硬科技行情正在展开，券商：做多窗口即将来临

【环球网财经综合报道】近日，浙商证券发布研报认为，A股市场经历了前期调整后，随着汇率贬值压力的边际缓解、中报和三季报拉开帷幕，A股的做多窗口将有望来临，结构关注硬科技和泛红利。

具体来看，浙商证券认为当前A股市场整体估值处在历史底部，平均市盈率接近几次经典的历史大底，破净率也接近历史底部，过去一年的平均股息率约为2.4%，显著超过一年期国债收益率1.5%。

成交方面，市场情绪处在低位。7月5日A股整体成交额降至5800亿，成交额占总市值的比重约为0.7%，处于过去三年1%分位数、2010年以来29%分位数。

浙商证券还提到，未来将迎两大边际催化。首先是，人民币贬值或迎缓解，数据回溯显示，北向资金流动和人民币汇率有较强相关性；近期人民币汇率贬值背景下，北向资金流出，而综合近期消息面，人民币贬值或迎阶段缓解。数据上看，美国近期的经济数据，例如PMI、非农就业等，显示经济下行压力加大，美元指数有所调整。

其次是三季度将迎财报催化。当前处在2023年以来结构牛市的第二年，针对本轮结构牛市，2024年AI和红利都迎来基本面线索，AI体现在算力子领域，红利体现在有色、家电、公用事业等子领域。这意味着三季度财报季或对市场形成正向催化。

浙商证券据此预计，展望三季度，以通信、电子、国防为代表行业的硬科技行情正在展开，对应产业线索涵盖算力扩散、AI终端、商业航天；在经历了6月下旬至7月上旬的调整后，随着财报季来临，接下来将有望迎来快速拉升期。